Покупка квартиры как инвестиция — это популярная стратегия. Но последние пару лет она даёт сбой: цены на жильё не отбивают инфляцию. Посмотрим, куда сейчас можно вложиться, чтобы перестать терять деньги.

Недвижимость хуже инфляции

Есть устоявшееся мнение, что недвижимость никогда не падает в цене. Последние два года (с февраля 2022 года) показали, что это не так. Жильё может дешеветь даже в условиях экстремально низких ипотечных ставок.

По данным IRN, старейшего в России индекса цен на жильё, недвижимость в столичном регионе в 2022 году нырнула с 272 тыс. за метр до 251 тыс. (почти на 8% вниз) и лишь к началу 2024 года отбила эти потери.

В сумме за два года жильё в Москве, причём всех типов и классов, набрало в цене от 0 до 11%, в то время как инфляция прибавила около 20%. Это значит, что реальная стоимость недвижимости упала.

Вклады, облигации, акции, золото

Недвижимость по итогам двух лет проигрывает не только инфляции, но и банковским вкладам, а также облигациям (даже консервативным ОФЗ), валюте, золоту и особенно заметно — рынку акций.

Все основные активы принесли от 10 до 40% — в зависимости от месяца и недели покупки. Доходность акций без учёта дивидендов (по Индексу МосБиржи) составила 30% от уровней февраля и 20% от уровней апреля.

С учётом дивидендов инвесторы оказались в плюсе, даже если не успели купить акции на февральском падении. Те, кто инвестировали и до, и после февраля 2022 года, имеют сейчас прирост до 50% и выше.

Какие акции обгоняют недвижимость

Наибольший интерес для инвесторов представляют акции, которые не только обогнали цены на жильё за два года (это было несложно), но и продолжают это делать прямо сейчас, ведь недвижимость хоть и медленно, но растёт.

То есть нас интересуют акции, которые в сумме за два года (с начала февраля) дали не менее 12% (полностью отбили просадку), а также сохраняют растущий тренд как минимум на протяжении целого года.

Ниже отобраны самые ликвидные акции самых крупных компаний (из топ-30 на Мосбирже) с позитивным консенсус-прогнозом от аналитиков (преобладают прогнозы в пользу дальнейшего роста):

• •

  Сбербанк

• •

  ЛУКОЙЛ

• •

  Северсталь

• •

  Магнит

• •

  Яндекс.

В среднем перечисленная пятёрка акций за два года принесла более 20% с учётом дивидендов. За последний год прирост составил от 45 до 105%, или около 80% в целом по портфелю, если брать эти акции на равные суммы.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции